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外资评国巨 预期未来几年MLCC的需求将大于供给

更新时间:2019-03-05 10:09:03点击次数:672次

第六家重量级外资参加初评国巨(2327)行列,虽然只给予国巨「中立」的投资评等,不过该外资券商看好国巨在全球平均市占率达15%,于PC以及中、低阶智慧型手机市占率拉高至40%,处于一个不出货就断链的商场位置,预期未来几年MLCC的需求将大于供应,供不应求比率落在1~3%。

该美系外资券商猜测,国巨2019年、2020年的获利可望先蹲后跳,EPS预估值落在46.96元、50.93元,未来12个月的目标价为344元,今年比较保存的症结在ASP。

依据该外资的报告,预期电动车、车用电子、PC、物联网装置(IoT)以及感测器(Sensor)成为MLCC主要生长动能,达观看待国巨积极耕耘车用MLCC,并在PC以及中、低阶智慧型手机享有高达40%的市占率,现在MLCC工业仍旧健康,预期未来几年需求将大于供应,供不应求比率介于1~3%。

虽然看好MLCC的供需结构,但是针对曩昔两年驱动国巨生长的ASP则相对保存,主要因通路商库存水位攀高,加上IT方面的需求疲弱,以2017年、2018年的ASP来看,国巨的ASP现已大幅生长了25%、97%,ASP的下行压力成为该券商EPS估值低于商场均值主因。

从研讨的角度来看,该外资券商比较看好日、韩MLCC大厂如村田TDK太阳诱电以及三星电机,这些公司相对有价格维护能力,在高容、车用商场亦相对具竞争力。

开红盘第一家出具国巨报告的外资虽然看法慎重倾向保存,不过该外资券商已是第六家参加追踪行列的外资券商,简直大型外资券商现已到齐,11日开红盘首日,国巨股价上涨逾2%,以328元收盘。

阴历年前,三星电机、村田以及太阳诱电相继发布财报,并释出今年第一季稼动率将维持90~100%的达观看法,对个股股价均发挥激励效果。

(编辑:shixiang)

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